바른투자의 지름길 ELW 따라잡기

내용을 마스터 하는데 쉽지만은 않은 분야의 책이였다.
그래서 돌려보고 하다보니 꽤나 많은 시간이 필요로 했다.
원래 책을 느리게 읽는 편이기는 하지만 그 전분터 관심을 두고 있던 분야 였기에 더 신경을 써서 보았다.
쉽게 생각하면 참 쉬운 부분이기도 한데 나름 너무 신경을 써서 본것이 아닌가 하는 생각도 든다.
물론 책을 어디서 읽느냐에 따라 그 내용을 습득하는 시간적인 차이는 있다. 요즘은 책을 읽는 대부분의 시간이 출근길 지하철 안이다.

ELW(Equity Linked Warrant,말그대로 주식과 연계된 워런트이다)
는 사실 기본적인 내용은 주식의 파생상품인 옵션이라고 볼수 있다.
파생상품이라는 것은 상품의 가치가 다른 상품의 가격에서 파생되어 결정이 되는 상품을 말하는 것이다.
따라서 그 다른 상품의 가격이 어떻게 되냐
즉 사는 금액과 파는 금액을 미리 정해서 나중에 그 상품의 가치에 따라 손익이 발생을 하는 것이므로
그 상품의 분석을 예측하고 해당 기일에 판매를 할 매도금액 혹은 매수금액을 결정하는 것이다.

ELW에는 몇가지 객체가 있다.
콜 ELW : 기초자산의 상승을 예상하고  미리 정한 가격으로 살수 있는 권리
풋 ELW : ................하락을 .........................................팔수 있는 권리
레버리지효과 : 지렛대 효과라고도 말하는데. 일반적인 경제 개념은 타인으로 부터 빌린 차입금을 지렛대로 삼아서 자기자본이익률을 높이는 것으로 기초자산의 변동에 비해서 ELW 가격이 더 큰 폭으로 변동이 일어나는 옵션의 성격상 적은 투자비용으로 기본 수익율보다 훨씬 많은 수익을 얻을 수도 있고 손해를 볼 수 있다는 것이 특징이다.

물론 투자비용에 관한 문제는 별개이겠지만 이 레버리지 효과를 잘 쓰면 약이 되지만 잘못 쓰면 오히려 독이 될수가 있다. 따라서 너무 무리하게 배팅을 하거나 지나치게 낙관만 해서는 수익보단 오히려 큰 손실을 입을 수 있다.
No Risk, No Gain.....
High Risk,High Return.....
이 책을 통해서 수익은 최대로 손실은 최소로 할 수 있는 방법론을 잘 살펴보기를 바란다.

지은이 : 유지은 (맥쿼리증권 이사), 증권업계의 보기드문 30대 여성임원이다. .

차분한 동영상 강의도 추천을 할만 내용을 담고 있다.
내용을 어느 정도 이해를 하고 강의를 들으면 귀에 잘 들어온다.

목차
1부 ELW 이론편
1장. 피가 되고 살이 되는 ELW와의 첫 만남
1_ELW, 그것이 알고 싶다
2_ELW에는 콜과 풋이 있다

2장. 투자자를 위한 강력한 대안 ELW 이해하기
1_ELW의 다양한 장점
2_반드시 기억해야 할 ELW 투자 위험
3_다양하고 효과적인 ELW 활용 방안

3장. ELW와 옵션, 선물의 차이점
1_선물과의 차이점
2_옵션과의 차이점
3_옵션의 이해를 돕는 한 가지 이야기

4장. ELW의 가격은 어떻게 결정되는가
1_내재가치
2_시간가치
3_Moneyness(돈이 되는 영역)에 따른 구분

5장. ELW 가격을 결정하는 6가지 변수
1_바로 알자. ’변동성’의 모든 것

6장. ELW의 가장 중요한 변수, ‘변동성’
1_바로 알자. ‘변동성’의 모든것

7장. 전환비율과 패리티
1_전환비율
2_프리미엄
3_패리티
4_손익분기점
5_자본지지점

8장. 기어링과 레버리지
1_기어링
2_레버리지
3_LP 보유량/보유비율

9장. 민감도에 따른 가격 예측 방법
1_델타
2_감마
3_쎄타
4_베가
5_로

10장. ELW 시장참여자에 대한 이해
1_발행사 vs 유동성공급자
2_서로 다른 책임
11장. 오해하기 쉬운 유동성 공급의 이해
1. 호가제출의 의무
2_호가제출의 면제
3_호가제출의 금지
4_호가제시의 방법
5_LP의 위험 헤지와 유동성 공급의 한계
6_유동성공급자의 수익

2부 실전투자편
12장. 본격적인 ELW 실전투자의 세계로
1_먼저 기초자산의 선택부터
2_ELW의 조건 확인
3_실제 예를 따라 알아보는 ELW 선택법

13장. 드디어 거래시작!
1_주식만큼 간단한 계좌 개설 방법
2_거래방법
3_중요한 거래 및 결제제도

14장. 제갈공명도 울고 갈 ELW 활용전략 I
1_레버리지 전략
2_포트폴리오 보험 전략
3_콜ELW를 활용한 현금 확보 전략

15장. 제갈공명도 울고 갈 ELW 활용전략 II
1_스트래들 매수 전략
2_스트랭글 매수 전략
3_나만의 ELS 만들기